西南证券股份有限公司邰桂龙，周鑫雨近期对步科股份进行询查并发布了询查申诉《2023年纪迹稳当预期，机器东说念主业务同比+30%》，本申诉对步科股份给出增握评级，刻下股价为54.6元。

　　步科股份(688160)　　投资重点　　事件：公司发布2023年年报，2023年罢了收入5.06亿元，同比-6.09%，罢了归母净利润6068万元，同比-33.36%；其中单Q4罢了收入1.40亿元，同比-3.95%，环比+5.75%，罢了归母净利润1720万元，同比-30.64%，环比+41.69%，事迹稳当预期。　　“1+N”策略运转，机器东说念主行业同比增长30%，通用自动化行业需求较弱下滑较多。公司以机器东说念主行业为“1”，握续保握并提高在机器东说念主行业的逾越上风，束缚拓展并莳植其他行业“N”。2023年机器东说念主行业罢了销售收入1.89亿元，同比增长30.60%；医疗影像确立行业罢了销售收入3487万元，同比下落21.42%；机器物联网行业罢了销售收入1.56亿元，同比下落7.40%；通用自动化行业罢了销售收入1.23亿元，同比下落29.75%，受下流阛阓需求影响，通用自动化行业下落较多导致公司收入有所下滑。2023年，公司东说念主机界面销量32万台，保握在褂讪水平；伺服系统销量为37万台，同比增长11.70%。把柄MIR《2023年中国直流伺服阛阓询查申诉》露出，2022年直流伺服供应商阛阓份额中，公司以13%的市占率位列第一；2022年迁移机器东说念主行业直流伺服供应商格局中，炒股配资以42%的市占率位列第一。　　公司毛利率较为褂讪，责罚、研发费率有所进步，净利率有所下滑。1）2023年毛利率38.18%，同比进步0.24pp，其中运转系统毛利率34.80%，同比下落1.69pp；截至系统毛利率42.61%，同比进步3.17pp。2023Q4毛利率37.66%，同比下落3.04pp，环比进步0.95pp。2）2023年时分用度率25.60%，同比进步7.19pp，其中销售/责罚/研发/财务用度率分散同比+3.11pp/+0.60pp/+2.75pp/+0.73pp。3）2023年净利率12.03%，同比下落4.80pp，2023Q4净利率12.35%，同比下落4.62pp，环比进步3.14pp。　　盈利预测与投资提议。瞻望公司2024-2026年归母净利润分散为0.84/1.10/1.44亿元，当年三年归母净利润瞻望保握33%的复合增长率，对应PE分散为52/39/30X，督察“握有”评级。　　风险辅导：主要原材料价钱波动风险；行业阛阓竞争加重风险；下流行业周期性波动风险。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据想象，海通证券房青询查员团队对该股询查较为深远，近三年预测准确度均值为50.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9900万，把柄现价换算的预测PE为46.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增握评级1家。

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